L’inflation américaine a fait augmenter la nervosité d'un cran sur les marchés en avril, le S&P 500 mettant fin à cinq mois d’ascension pratiquement incessante, tandis que les obligations ont continué de reculer. Une nouvelle édition de 2022 est-elle en préparation?
Dans cette nouvelle mise à jour semestrielle, le rendement annuel anticipé pour un portefeuille équilibré de référence sur 5 ans est de 6,1 %, ce qui est similaire au rendement réalisé de 6,5 % au cours des 5 dernières années. Cependant, cette prévision est inférieure aux 7,6 % anticipés dans le rapport de l’automne 2023. Consultez les prévisions de marché à long terme des principales catégories d’actif sur un horizon d’investissement de 5 ans, 10 ans et 30 ans, qui constituent la pierre angulaire de la répartition stratégique de l'actif et des efforts de construction de portefeuilles de BNI.
Faut-il craindre les récessions? Les CPG sont-ils sans risque? Les hausses de taux sont-elles mauvaises pour les actions? Voilà quelques-unes des 19 croyances courantes en matière d’investissement que soumet à l’épreuve des faits et met en perspective le Bureau du chef des placements de BNI.
Sur un horizon de 12 mois, notre scénario de base anticipe toujours un ralentissement graduel de l’inflation, s’accompagnant de davantage de turbulences pour la croissance. À plus court terme, le fait que la Réserve fédérale américaine ouvre la porte à des baisses de taux potentiellement dès juin pourrait continuer de susciter l’optimisme sur les marchés boursiers encore quelques mois.
Pour guider ses décisions de répartition tactique de l'actif, notre Bureau du chef des placements utilisait depuis 2018 le modèle A3, dont l’objectif est de traduire une série d’indicateurs macroéconomiques et financiers en une recommandation de prise de risque sur un horizon tactique. Ce rapport introduit son successeur, le NBAAM (Modèle de répartition d'actifs Banque Nationale), qui présente une couverture plus large des conditions macroéconomiques mondiales avec une méthodologie distincte.
La tension a monté d’un cran sur les marchés à la suite de la débâcle éclair de la Silicon Valley Bank, mais, pour le moment, les conséquences négatives s’observent surtout au sein du secteur bancaire régional américain déjà en difficulté. Néanmoins, voici notre mise au point sur la situation.
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