NALT : Qu’y a-t-il sous le capot ?

27 mai 2022 par Banque Nationale Investissements

Points saillants

Le portefeuille est composé de positions longues et courtes sur contrats à terme.
Des modèles d’investissement quantitatif (IQ) déterminent la répartition.
Leur application vise à maintenir une faible corrélation avec les marchés boursiers et contrôler les risques.

Introduction

NALT poursuit de manière systématique une stratégie mondiale d’investissement macroéconomique. Les modèles quantitatifs ciblent le meilleur rendement en fonction de l’objectif de placement tout en écartant les facteurs émotifs qui peuvent entraîner des décisions irrationnelles.

Les modèles IQ utilisés recommandent des investissements dans 22 contrats à terme parmi cinq catégories d’actifs : obligations gouvernementales américaines (5), devises (4), métaux (3), denrées agricoles (5) et énergie (5). L’absence de contrats à terme sur indice boursier contribue à réduire la corrélation du NALT avec les marchés des actions.

En plus d’établir la répartition des actifs, les modèles IQ comprennent des fonctions de contrôle conçues pour préserver le profil risque/rendement sans corrélation du fonds.

Dans ce document, nous expliquons le processus de construction du portefeuille et examinons les modèles IQ qui impriment sa dynamique à NALT.

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