Les gentils arrivent derniers? Pas nécessairement.

28 octobre 2021 par Banque Nationale Investissements

Image du Édition mensuelle BNI – Novembre 2021

Les entreprises sont de plus en plus encouragées à assumer davantage de responsabilités quant à la manière dont leurs actions façonnent le monde. Le rôle que jouent les entreprises dans la lutte contre des problèmes clés tels que le changement climatique, l'intégration et l'inégalité est au centre des préoccupations.

Et comme les entreprises de grande envergure deviennent plus conscientes de leur impact environnemental et social, il en va de même pour les individus ou les entités qui investissent dans ces sociétés.

Respecter un code d’éthique est-il vraiment la seule récompense pour les investisseurs socialement responsables ?

Investir dans des entreprises socialement responsables se traduira-t-il par des rendements plus élevés, ou les exclusions ESG auront-elles un impact négatif sur votre portefeuille ?

Le graphique ci-dessous compare les rendements d'un indice investissement socialement responsable (ISR) mondial à ceux d'un indice mondial traditionnel comme l'indice MSCI Monde. Dans ce cas particulier, la performance de l'indice ISR a constamment dépassé celle de l'indice traditionnel, ce qui suggère que les investisseurs ne seraient pas nécessairement pénalisés en adhérant à un portefeuille composé uniquement d'entreprises socialement responsables.

Comparaison de la performance d'un indice ISR mondial avec un indice traditionnel comparable (2008-2019)

Comparaison de la performance d'un indice RSI mondial avec un indice traditionnel comparable

Source : RBC Global Asset Management, Does Socially Responsible Investing Hurt Investment Returns, Bloomberg (2019)

L'évaluation des recherches de l'industrie sur l’ESG

En examinant le nombre croissant de recherches sur le sujet, les investisseurs pourraient s'attendre à ce que les portefeuilles d'entreprises ayant un classement ESG élevé affichent des rendements ajustés au risque plus élevés que ceux qui n'en ont pas.

Vous trouverez ci-dessous un résumé de certains résultats clés :

Les entreprises ayant un classement ESG absolu élevé et celles dont les pointages de durabilité s'améliorent affichent des performances supérieures à celles de leurs pairs.
Les entreprises ayant une meilleure gouvernance et implication des actionnaires ont surperformé sur une série de paramètres.
Les facteurs environnementaux et sociaux ont un lien étroit avec les rendements des actions, bien que cela varie selon la région géographique et le secteur.
Les entreprises qui respectent les critères ESG sont moins susceptibles d'être perturbées par des changements externes ou réglementaires, ont de meilleures pratiques de gestion des risques et sont donc soumises à un risque résiduel à la baisse plus faible.

En conclusion, investir dans des entreprises socialement responsables n’est pas synonyme de rendements inférieurs. Au contraire, l'intégration de considérations financières et non financières peut conduire à une vision plus globale de l'entreprise et à une amélioration du rendement des actions !

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