Perspectives 2022 : Que réserve la nouvelle année aux investisseurs?

21 décembre 2021 par Banque Nationale Investissements

Cela fait deux ans ou presque qu’on a diagnostiqué le premier cas de COVID-19 et qu’une pandémie mondiale a été déclarée par les autorités sanitaires. Depuis, l’humanité a fait beaucoup de chemin et a administré près de 7,1 milliards de doses de vaccin à l’échelle de la planète.

Les marchés ont aussi terminé l’année en force; les actions américaines, notamment, ont progressé en 2021 à plein régime. Les attentes de la plupart des investisseurs ayant été dépassées l’an dernier, quelles surprises attendent les marchés dans la nouvelle année? Maintenant les experts, à vous la parole!

Qu’en pensent les experts de BNI?

1. La reprise économique devrait s’ensuivre, mais le rythme de la croissance sera lent

Les déséquilibres exacerbés par la pandémie devraient commencer à se corriger, pavant la voie à la normalisation graduelle des politiques monétaires ultra-accommodantes et à une phase graduelle de sortie du soutien budgétaire d’urgence pour de nombreux pays développés.

2. Des vagues de cas de COVID-19 susceptibles de se produire à différents moments dans différents pays

Les hospitalisations et les décès devraient rester loin d’atteindre un niveau de crise grâce au succès des campagnes de vaccination qui s’accélèrent dans les pays développés. Une amélioration de la couverture vaccinale mondiale permettra-t-elle de déclarer victoire sur la pandémie? Seul le temps nous le dira.

3. L’inflation annuelle diminue, mais reste volatile

Plusieurs facteurs transitoires qui exercent une pression à la hausse sur les prix disparaîtront. Mais la vigueur de l’économie et les facteurs structurels entretiennent une inflation relativement élevée.

Revenu fixe

Comparativement aux actions, les perspectives du compromis risque-rendement pour les obligations restent faibles.

Avec des hausses de taux à l’horizon en 2022, les obligations de sociétés et titres à court terme devraient dépasser les autres valeurs à revenu fixe.

Actions

Avec la hausse des taux d’intérêt, les actions tendent en moyenne à dépasser les obligations.

Dans ce contexte, les actions canadiennes et américaines devraient dépasser celles de la région EAEO et des marchés émergents (MÉ) en 2022.

Icône d'une charte graphique en pointe de tarte

Un bon équilibre entre des actions défensives et de croissance (S&P 500) et cycliques et de valeur (S&P/TSX) pourrait améliorer la diversification générale.

Une politique monétaire plus serrée, le ralentissement de la croissance mondiale et un dollar américain plus fort peuvent avoir un impact négatif sur les MÉ alors que des facteurs structurels pourraient rendre les actions de la région EAEO moins performantes.

Marchandises et devises

Les prix de l’or seront probablement moins performants si les rendements réels augmentent. Cependant, l’or reste une valeur refuge peu coûteuse contre les surprises de l’inflation.

Icône d'un signe de dollar dans un cercle

Le dollar américain est encore intéressant grâce à son statut de valeur refuge. En comparaison, le huard oscille autour de sa valeur intrinsèque et ne signale pas grande occasion à saisir.

2021 en rétrospective

Si les deux dernières années nous ont appris quelque chose, c’est qu’il ne fait jamais rien tenir pour acquis pendant une pandémie. Les variants qui émergent, les nombres de cas qui fluctuent et l’incertitude qui entoure les thèses des grandes banques centrales concernant les tensions inflationnistes pourraient tous créer plus de volatilité dans la nouvelle année. Cela dit, il est important pour les investisseurs de rester focalisés sur le long terme et de ne pas réagir aux aberrations à court terme.

Les solutions BNI cherchent à offrir des rendements ajustés au risque supérieurs à long terme, quel que soit l’état du marché. Voici quelques-unes des stratégies de la gamme BNI les plus performantes de l’année :

Rendements en date du 8 décembre 2021 – Série F
Rendements en date du 8 décembre 2021 – Série F	AAD	1-an	3-ans	5-ans	10-ans	Depuis création	Date de création
Portefeuille privé d’actions américaines BNI *	31,34 %	35,45 %	26,28 %	22,31 %	-	19,51 %	2015-05-21
Portefeuille privé d'actions américaines à convictions élevées BNI *	26,56 %	28,60 %	22,41 %	20,16 %	-	17,91 %	2015-05-21
Fonds d'actions américaines BNI	26,15 %	28,23 %	21,64 %	19,68 %	-	18,86 %	2013-12-24
FNB actif d’actions privilégiées canadiennes BNI	24,92 %	28,96 %	-	-	-	12,50 %	2019-01-15
Portefeuille privé d'actions canadiennes à convictions élevées BNI *	24,75 %	26,67 %	11,58 %	8,23 %	-	6,67 %	2015-05-21
FNB des entreprises familiales canadiennes BNI	23,81 %	27,32 %	-	-	-	15,24 %	2019-01-15
Portefeuille privé d'actions canadiennes BNI *	23,78 %	25,64 %	12,55 %	7,74 %	-	6,00 %	2015-05-21
Fonds d’actions américaines SmartData BNI	22,59 %	24,45 %	16,66 %	14,44 %	15,39 %	11,29 %	2008-05-16
Fonds d'actions mondiales BNI	19,83 %	23,48 %	19,62 %	17,79 %	-	15,76 %	2013-12-24
FNB Développement durable d’actions mondiales BNI	19,76 %	25,77 %	-	-	-	32,64 %	2020-01-23
Portefeuille privé d’actions internationales à convictions élevées BNI *	11,37 %	14,77 %	17,95 %	15,60 %	-	11,57 %	2015-05-21
Fonds de revenu à taux variable BNI	4,86 %	6,15 %	3,83 %	3,31 %	-	2,44 %	2014-01-08
Fonds de revenu fixe sans contraintes BNI	-0,37 %	0,54 %	4,64 %	1,95 %	-	1,95 %	2016-11-18
* Exclusivement réservé aux conseillers FBN

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